다우지수 vs S&P 500 / 다우지수란 무엇인가? 다우지수의 정의와 특징 및 활용법, 다우지수 읽는 방법

미국 증시의 '맏형', 다우지수

 

 미국 증시를 이야기할 때 S&P 500이나 나스닥만큼이나 자주 등장하는 이름이 바로 '다우지수(Dow Jones Industrial Average, DJIA)'입니다. 분명 들어본 적 있으실 텐데요.
이 지수는 무려 100년이 넘는 역사를 자랑하며, 미국 경제의 가장 오랜 상징으로 여겨집니다.

다우지수는 무엇인지, 왜 아직까지도 중요한 지표로 남아 있는지, 그리고 초보 투자자가 이 지수를 어떻게 이해하고 활용해야 하는지 알아보겠습니다.

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1. 다우지수의 정의

 - 미국 경제의 '얼굴' 30개 기업

 다우지수는 1896년 찰스 다우(Charles Dow)와 에드워드 존스(Edward Jones)가 개발한 지수로, 미국 주식 시장에서 가장 역사가 깊은 주가지수입니다. 정식 명칭은 '다우존스 산업평균지수'이지만, 오늘날에는 산업(Industrial) 기업뿐만 아니라 서비스, 기술 등 다양한 분야의 기업을 포함하고 있습니다.

◆ 30개의 우량주 : 다우지수는 미국 주식 시장에 상장된 수천 개의 기업 중 가장 크고 안정적인 30개의 우량 기업만을 선정하여 구성됩니다.

◆ 대표 기업 : 여기에 포함된 기업은 맥도날드, 보잉, 코카콜라, 월트 디즈니, 애플, 마이크로소프트 등 미국을 넘어 전 세계적으로 영향력이 막대한 기업들입니다. 다들 한 번쯤 들어보셨죠?
이 30개 기업의 움직임은 미국 경제 전체의 건전성과 흐름을 상징적으로 보여준다고 할 수 있습니다.

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2. 다우지수가 가진 두 가지 주요 특징

 미국에서 가장 크고 안정적인 30개의 우량 기업을 선정해서 나타내는 다우지수.
S&P 500이나 나스닥 지수와 그 개념이 비슷한 것 같은데요. 또 어떤 부분이 다른지, 다우지수만이 가진 특징을 알아보겠습니다.

① '가격 가중 방식'을 사용

 S&P 500이나 나스닥이 시가총액(Market Cap)을 기준으로 지수를 계산하는 것과 달리,다우지수는 주가(가격)를 기준으로 지수에 미치는 영향을 결정합니다.

예를 들어 주가가 100달러인 기업이 1달러 변동할 때보다, 주가가 1,000달러인 기업이 1달러 변동할 때 다우지수에 미치는 영향이 더 큽니다.

이는 시가총액이 아무리 커도 주가가 낮으면 지수 기여도가 낮고, 시가총액이 작아도 주가가 높으면 지수 기여도가 높아질 수 있음을 의미합니다. 이러한 계산 방식은 다우지수의 가장 큰 특징이자, 일부 전문가들이 '시대에 뒤떨어진 방식'이라고 비판하는 이유이기도 합니다.

② 전통적인 산업의 비중이 높다

 다우지수는 '산업평균지수'라는 이름에서 알 수 있듯이, 전통적으로 제조, 금융, 소비재 등 오랫동안 미국 경제의 기반을 다져온 기업들의 비중이 높습니다. 최근에는 기술 기업(애플, 마이크로소프트 등)도 편입되었지만, S&P 500이나 나스닥 100만큼 기술주의 비중이 압도적으로 높지는 않습니다. 이 때문에 다우지수는 미국 경제의 안정적인 흐름을 보기에 더 적합하다고 할 수 있죠.

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초보 투자자를 위한 다우지수 활용법

 S&P 500이나 나스닥이 더 광범위하고 합리적인 지수로 평가받음에도 불구하고, 다우지수는 여전히 투자자들이 주목해야 할 중요한 지표입니다.

① 미국 경제의 '안정성'을 확인하는 지표로 활용

 다우지수는 편입된 30개 기업이 모두 미국을 대표하는 우량주이기 때문에, 이들 기업의 실적이 좋다는 것은 미국 경제가 견고하게 버티고 있다는 것을 의미합니다. 경제 뉴스에서 '다우지수가 사상 최고치를 경신했다'는 것은 미국 경제가 역사적으로 가장 좋은 상태에 있다는 뜻으로 풀이할 수 있습니다.

② 다우지수 ETF에 투자

 초보 투자자는 다우지수에 포함된 30개 종목을 일일이 매수하는 대신, 이 지수를 추종하는 ETF(상장지수펀드)를 통해 쉽게 투자할 수 있습니다.

- 대표적인 다우지수 ETF : DIA(SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)

- 투자 효과 : DIA 1주를 매수하는 것으로 미국 30대 우량주에 분산 투자하는 효과를 얻을 수 있습니다.

③ 다른 지수와 비교하며 시장 파악

 다우지수, S&P 500, 나스닥 100 세 가지 지수를 함께 보는 것이 중요합니다.

- 다우지수만 오를 때 : 전통적인 우량주나 가치주 위주로 시장이 움직이고 있을 가능성이 높음

- 나스닥만 크게 오를 때 : 기술주와 성장주에 대한 투자가 집중되고 있음을 의미함

 다우지수는 미국 주식 시장의 역사와 전통을 상징하며, 가장 오래되고 영향력 있는 30개 기업의 움직임을 보여줍니다.
비록 계산 방식은 독특하지만, 다우지수를 이해하는 것은 미국 경제의 안정성과 우량 기업의 흐름을 파악하는 중요한 열쇠가 될 것입니다. 다우지수와 S&P500, 나스닥. 비슷한 듯 서로 전혀 다른 성격의 용어들.
사실 저도 여전히 헷갈리긴 하지만 확실히 알아두어야겠죠. ㅎㅎ